Departamento de Transcripciones
CONGRESO DE LA REPÚBLICA
SEGUNDA LEGISLATURA ORDINARIA DE 2001
COMISIÓN INVESTIGADORA DE LA DEUDA PÚBLICA EXTERNA
CONFERENCIA SOBRE DEUDA EXTERNA
VIERNES 31 DE MAYO DE 2002
PRESIDENCIA DEL SEÑOR RAFAEL VALENCIA-DONGO CÁRDENAS
—Se inicia el foro.
El PRESENTADOR.— Vamos a dar inicio a este foro sobre la deuda externa con las palabras del doctor
Richard Webb, Presidente del Banco Central de Reserva del Perú.
El señor PRESIDENTE DEL BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ, doctor Richard
Webb Duarte.— Muy buenos días, les pido disculpas por la demora para iniciar. Les agradezco su
asistencia, creo que tenemos un programa muy interesante y muy oportuno esta mañana.
Quiero saludar a los señores congresistas presentes, en particular al congresista Valencia-Dongo,
Presidente de la Comisión Investigadora de la Deuda Pública Externa del Congreso; a los 2 expositores
que nos acompañan esta mañana que han venido especialmente del extranjero para compartir con
nosotros sus experiencias y conocimientos sobre este tema, el señor Daniel Titelman y el señor Mariano
Cortez, de la Cepal y del Fondo Monetario Internacional respectivamente.
Y también saludar y agradecer a los economistas que han ofrecido participar como comentaristas, que
también nos acompañan esta mañana, el señor Pablo Secada, el señor Bruno Seminario, Javier Abugattás
y Gonzalo Tamayo.
Quisiera decir unas palabras de por qué este es un tema que nos interesa particularmente en el Banco
Central. El tema de la deuda externa está íntimamente ligada al de la estabilidad financiera que es la razón
de ser del Banco Central. Esto, tanto en su aspecto de deuda externa como de deuda interna.
Lo que pasa es que la deuda pública, sea interna o externa, crea compromisos fijos de pago y con el
tiempo muchas veces se vuelven grandes, se vuelven una porción grande de los flujos de balance de
pagos o sea de un presupuesto público. Y en el mundo fluctuante, difícil de predecir, en que vivimos esos
compromisos fijos a veces se vuelven cargas muy onerosas.
Así como en relación a la deuda externa, así como creamos una defensa contra esa variabilidad externa en
la forma de las reservas internacionales. De la misma forma, cuando acumulamos deuda externa estamos
creando una amenaza a la estabilidad de la balanza de pagos.
En cuanto a la deuda interna, también crea compromisos fijos de pago que son a veces difíciles de
manejar en momentos de recesión y de caída de recaudación. También generan un grado de monetización,
porque los bonos de la deuda pública muchas veces adquieren características de dinero, se usan en pagos.
En el caso de la Argentina estamos viendo ahora que casi la mitad del dinero que hoy circula en la
Argentina consiste en los bonos del Tesoro y aunque no se les de deliberadamente características de
dinero, los bonos públicos siempre tienen efecto de monetización y terminan siendo una forma de pago
adicional que complica el trabajo de mantener de estabilidad monetaria que es la responsabilidad del
Banco Central. Es inevitable entonces que el Banco Central tenga que estar siguiendo y preocupándose
muy estrechamente con este tema.
Entonces, estoy feliz de la iniciativa para este seminario que fue del congresista Rafael Valencia-Dongo y
el Banco Central rápidamente le agradeció y aceptó coauspiciar con el Congreso este evento.
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